美國今年以來，最受矚目的科技類股族群，應該非光纖類股莫屬了，該族群股票在今年上半年的表現，可說是非常的搶眼，幾家光纖設備與主被動元件大廠，像是Nortel、JDS-Uniphase、SDL、Corning、Ciena...等，從去年以來的股價漲幅都是數以倍計。股價之所以大漲的原因，主要也是光纖相關產品需求旺盛，出現了缺貨的現象，而也由於這領域零件缺貨、產能無法立刻提升的緣故，使得大廠紛採取併購其他公司的方式來擴張市場佔有率，而這一連串的併購行動，不僅激勵了相關類股的股價，也掀起了創業熱潮，新設的光纖相關公司如雨後春筍般成立，創投資金也是爭相投入，這種瘋狂搶買光纖股的情形，讓某些尚未有營業額的公司IPO時，承銷價不斷提高，並在IPO之後，股價還飆漲了好幾倍，與兩年前網際網路股瘋狂的情況相比起來，真可謂是不相上下。而一向跟在美國科技潮流後面的台灣廠商，自然也不能免俗的想從這面分一杯羹，於是乎開始出現許多公司聲稱要發展DWDM、光纖被動元件、雷射、AWG、MEMS...等相關產品，雖然尚處理只聞樓梯響的階段，但某些公司的股價就已經漲了相當的程度，實在是令人嘆為觀止。

雖然一再有人拿光纖股的投資熱潮與之前的網路股相比，認為是一種泡沫現象，未來必然無法持久，不可避免的將走上破滅之路，但也有某些持相反論調的人表示，光纖相關公司多是有實體產品與實質營收，雖然許多公司尚處於虧損或少量營業額的階段，但未來的市場成長潛力極大，因此不應與網路股的泡沫相提並論。

不過正在許多支持光纖股的投資人一片樂觀之際，世界最大的光纖網路設備廠商Nortel於十月二十四日收盤後公告的營運季報，很顯然無情的給予投資人當頭棒喝；由於該公司的營收不如市場預期的高成長，使得股價在收盤後的交易大跌，並帶動了其他光纖類股重挫，也使得翌日的Nasdaq出現了接近兩百點的暴跌走勢，讓人開始擔心光纖類股是否是另一個泡沫的破滅。

不過好在兩天後，另一家光纖元件公司JDS-Uniphase，公告了不錯的營運狀況，使得光纖股的股價又重現生機。此外根據專業機構RHK最新的研究報告顯示，2001年的光纖產值，仍然可以成長42%，2002年成長19%，2003年成長17.5%，2004年則是成長11%。由此可見，雖然仍然可以維持成長的趨勢，但高成長似乎已不復見。

在頻寬的需求不斷增加，使用者對上網速度永遠不滿足的情況下，未來光纖產業想再呈現高成長，勢必要再出現相關的需求予以推動。而此種成長模式，其實與依賴摩爾定律發展的半導體產業頗類似，只是摩爾定律中的電晶體數量，在光纖產業就變成波長數了，相信以類似的發展經驗，如果投資人精挑細選的話，應該不難發掘光纖產業中的Intel，賺大錢的機會應該也就在裡面了。（本文作者為「23xx電子論壇（http://www.23xx.com.tw）」總經理陳鼎升，電子郵件為[email protected]。）